美思德（603041）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期美思德（603041）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.91亿元，同比上升14.38%，归母净利润1424.76万元，同比上升17.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.91亿元，同比上升14.38%，第一季度归母净利润1424.76万元，同比上升17.73%。本报告期美思德盈利能力上升，毛利率同比增幅11.49%，净利率同比增幅20.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.4%，同比增11.49%，净利率7.47%，同比增20.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计1423.06万元，三费占营收比7.46%，同比增11.44%，每股净资产8.35元，同比增2.01%，每股经营性现金流0.06元，同比增143.12%，每股收益0.08元，同比增14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.54%，资本回报率不强。去年的净利率为8.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.9%/7.6%/7.1%，净经营利润分别为1.1亿/5842.62万/5494.59万元，净经营资产分别为6.92亿/7.7亿/7.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/-0.04/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5165.44万/-2353.92万/2497.58万元，营收分别为5.01亿/6.01亿/6.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达204.1%）

持有美思德最多的基金为民生加银专精特新智选混合发起式A，目前规模为0.64亿元，最新净值1.3869（4月24日），较上一交易日上涨0.53%，近一年上涨49.42%。该基金现任基金经理为周帅。

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