益丰药房（603939）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期益丰药房（603939）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入60.85亿元，同比上升1.26%，归母净利润5.0亿元，同比上升11.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入60.85亿元，同比上升1.26%，第一季度归母净利润5.0亿元，同比上升11.14%。本报告期益丰药房盈利能力上升，毛利率同比增幅1.01%，净利率同比增幅9.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.04%，同比增1.01%，净利率8.97%，同比增9.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.07亿元，三费占营收比28.05%，同比减2.79%，每股净资产9.83元，同比增8.65%，每股经营性现金流0.87元，同比减5.2%，每股收益0.41元，同比增10.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.66%，资本回报率一般。去年的净利率为7.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为7.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.9%/19.7%/23.3%，净经营利润分别为15.81亿/16.53亿/18.31亿元，净经营资产分别为88.12亿/84.06亿/78.59亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/-0.11/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-21.79亿/-26.9亿/-21.42亿元，营收分别为225.88亿/240.62亿/244.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达106.64%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在18.86亿元，每股收益均值在1.56元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是博道基金的孙文龙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为22.33亿元，已累计从业10年76天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有益丰药房最多的基金为易方达裕鑫债券A，目前规模为118.95亿元，最新净值1.8308（4月23日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨20.82%。该基金现任基金经理为胡文伯。

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