超捷股份（301005）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期超捷股份（301005）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.79亿元，同比上升39.5%，归母净利润1626.78万元，同比上升53.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.77亿元，同比上升51.83%，第四季度归母净利润-1216.06万元，同比上升18.26%。本报告期超捷股份应收账款上升，应收账款同比增幅达53.56%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利6950万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.58%，同比减8.98%，净利率1.62%，同比增229.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计8353.44万元，三费占营收比9.5%，同比减19.04%，每股净资产5.72元，同比增3.15%，每股经营性现金流-0.02元，同比增87.71%，每股收益0.12元，同比增50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为87.77%,原因:本期收到的税收返还和其他与经营活动有关的现金增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.67%,原因:本期取得投资收益收到的现金减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1318.86%,原因:本期取得借款收到的现金增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为46.39%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.04%，资本回报率不强。去年的净利率为1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.1%/0.4%/1.9%，净经营利润分别为1483.87万/309.32万/1420.82万元，净经营资产分别为7.05亿/7.26亿/7.46亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.39/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.23亿/2.48亿/2.89亿元，营收分别为4.93亿/6.3亿/8.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.9%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达61.46%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2148.71%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为119.14亿元，已累计从业5年269天。

持有超捷股份最多的基金为中加优势企业混合A，目前规模为0.77亿元，最新净值1.8423（4月21日），较上一交易日下跌0.84%，近一年上涨72.71%。该基金现任基金经理为何英慧。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司汽车主业情况简介。
答：公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售，产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统，换挡驻车控制系统，汽车排气系统，汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在新能源汽车上，产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外，公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业。

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