华立科技（301011）2025年年报简析：净利润同比下降18.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华立科技（301011）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入9.97亿元，同比下降1.99%，归母净利润6904.59万元，同比下降18.44%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.55亿元，同比下降3.83%，第四季度归母净利润216.35万元，同比下降85.62%。本报告期华立科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达427.99%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利9643.5万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.95%，同比减0.06%，净利率6.91%，同比减16.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.33亿元，三费占营收比13.3%，同比增8.87%，每股净资产6.22元，同比增21.69%，每股经营性现金流0.67元，同比减54.36%，每股收益0.47元，同比减18.97%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为32.91%,原因:本期研发人员及投入增加影响。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.03%,原因:公司本期支付的供应商货款、职工薪酬及经营相关的其他费用增加影响。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.24%,原因:公司本期投资性支出增加影响。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为224.26%,原因:公司本期募集资金到账和取得借款增加影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.3%，资本回报率一般。去年的净利率为6.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/11.4%/7.5%，净经营利润分别为5195.69万/8465.17万/6895.3万元，净经营资产分别为6.98亿/7.44亿/9.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.33/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.14亿/3.37亿/4.33亿元，营收分别为8.16亿/10.17亿/9.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达427.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.1亿元，每股收益均值在0.72元。

持有华立科技最多的基金为博时天颐债券A，目前规模为3.71亿元，最新净值1.7882（4月15日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨15.48%。该基金现任基金经理为李重阳 罗霄。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：音乐机新品的发行规划是怎么样？
答：公司在2025年12月27日正式上线了《jubeat音乐魔方音游产品，以其经典的16方格触摸设计和双屏显示的特点，受到玩家的喜爱与追捧。未来公司将积极探索多样化的自研游戏游艺设备，推出更具竞争力的产品，并构建适配市场的运营模式。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。