海光信息（688041）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期海光信息（688041）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入40.34亿元，同比上升68.06%，归母净利润6.87亿元，同比上升35.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入40.34亿元，同比上升68.06%，第一季度归母净利润6.87亿元，同比上升35.82%。本报告期海光信息应收账款上升，应收账款同比增幅达90.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率55.6%，同比减9.14%，净利率21.75%，同比减26.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.73亿元，三费占营收比4.29%，同比增74.77%，每股净资产10.11元，同比增13.06%，每股经营性现金流0.03元，同比减97.32%，每股收益0.3元，同比增36.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.3%，资本回报率强。去年的净利率为25.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.59%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.8%/22.7%/21.2%，净经营利润分别为17.01亿/27.17亿/36.19亿元，净经营资产分别为90.52亿/119.51亿/170.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.77/0.8/0.83，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为46.29亿/73.02亿/118.71亿元，营收分别为60.12亿/91.62亿/143.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达150.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在44.91亿元，每股收益均值在1.93元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为127.02亿元，已累计从业10年340天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有海光信息最多的基金为科创50ETF华夏，目前规模为760.22亿元，最新净值1.4251（4月8日），较上一交易日上涨6.17%，近一年上涨44.43%。该基金现任基金经理为荣膺。

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