古汉医药（000590）2025年年报简析：亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期古汉医药（000590）发布2025年年报。根据财报显示，古汉医药亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入3.38亿元，同比下降1.61%，归母净利润-5051.68万元，同比上升59.74%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.13亿元，同比下降11.12%，第四季度归母净利润-3569.62万元，同比上升63.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.75%，同比减4.41%，净利率-14.83%，同比增60.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.57亿元，三费占营收比46.47%，同比减4.77%，每股净资产2.29元，同比减8.46%，每股经营性现金流0.12元，同比增66.54%，每股收益-0.21元，同比增59.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-16.39%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/--/--，净经营利润分别为2489.02万/-1.27亿/-5007.46万元，净经营资产分别为5.41亿/4.26亿/4.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.15/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8295.29万/5239.35万/3281.04万元，营收分别为4.05亿/3.43亿/3.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.66%）

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