统联精密：博普资产、远望角投资等多家机构于12月25日调研我司

证券之星消息，2025年12月29日统联精密（688210）发布公告称博普资产刘世昌、远望角投资瞿灏、开源资管何坤亮、方正证券金晶于2025年12月25日调研我司。

具体内容如下：

一、公司介绍
公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。围绕新材料的应用，公司在能力范围内持续拓展多样化精密零部件制造能力，逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前，公司具有金属粉末注射成型（MIM）、高精密线切割成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、高精密数控机械加工（CNC）、高精密激光加工等多样化精密零部件制造能力。此外，公司结合未来行业的发展趋势，在新型轻质材料及3D打印等新材料新技术的应用方面，积极进行技术储备与产能布局。
公司的产品以定制化为主，可广泛应用于汽车、消费电子、医疗和其他工具等领域。目前，以收入来源来看，公司产品主要应用于新型消费电子领域，涉及折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等，具体产品类型包括：
1、折叠屏手机：支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关的精密零部件；
2、平板电脑、笔记本电脑：电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening和Type C电源接口件等精密零部件；
3、智能触控电容笔：套筒、插头、穿线长管、装饰环等精密零部件；
4、智能穿戴设备：
TWS耳机：耳机、充电盒外壳、翻盖转轴、电源支撑件等精密零部件；智能眼镜：铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件；此外，还有智能手表表壳、智能戒指内外壳、头戴式耳机配件等精密零部件；
5、无人机：转轴支架、云台配重块等精密零部件。问：公司产品主要应用哪些领域，是否有拓展新的应用领域？
答：目前，公司产品主要应用于新型消费电子领域，具体涵盖折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等品类。
随着I技术在端侧的落地，新型消费电子产品形态不断涌现，公司拓展了一些新的应用领域，如智能可穿戴零部件、通讯类产品零部件及便携类智能终端零部件，对应终端产品主要是智能眼镜、信号接收器及I PC等。

问：新的应用领域的产品价值量怎么样，客户有给明确的需求吗？
答：由于公司新的应用领域的产品，如信号接收器和智能眼镜零部件产品为例，均采用半固态压铸工艺，应用材料主要为镁铝合金或铝合金，其产品长度尺寸均超过100mm，尺寸相对较大，其产品价值量是要高于公司目前的产品价值量的。
截至目前，公司在轻量化业务上，已经取得相对明确的客户需求，具体可参见《关于深圳市泛海统联精密制造股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的复》。

问：公司在智能眼镜客户拓展方面有哪些进展？公司相关产品可以应用于哪些品类？
答：在人工智能技术赋能下，智能穿戴产品形态日趋多元化，智能耳机、智能眼镜等创新产品不断涌现，公司长期看好智能眼镜的市场发展前景，并积极拓展相关的业务机会。目前，公司在智能眼镜领域已经拓展了部分客户资源，相关业务稳步推进。
产品应用方面，公司产品可以应用于智能眼镜的铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件，可以适配的工艺有MIM、CNC、激光加工、线切割、精密注塑等。此外，轻便性和佩戴舒适性是智能眼镜产品竞争力的一个重要表现，轻量化为行业核心创新方向，公司围绕轻质材料应用布局的半固态压铸、3D打印等工艺技术，未来有望进一步应用于智能眼镜相关产品。

问：请公司3D打印业务是否已有落地订单？材料应用方面，公司主要研发方向是金属材料吗？
答：近年来，为顺应精密零部件轻量化、高性能迭代的行业发展趋势，公司积极投入3D打印技术的研发与技术储备工作，目前公司3D打印业务已有定制化产品实现销售。
材料应用方面，公司3D打印相关的材料目前主要采用金属类材料；同时，针对非金属类材料的技术研发与业务布局已同步推进，未来公司将结合市场需求，逐步推动产业化落地。

问：公司认为新拓展的业务领域行业前景怎么样？
答：公司新拓展的业务领域市场前景广阔。具体来说如下
I眼镜2025年迎来各大厂商“百镜大战”之年，有望加速I眼镜的技术迭代、成本下降以及提升消费者认知。根据WellsennXR的数据，2024年全球I智能眼镜的销量为234万副，预计2030年的销量将达到9,000万副。
通信及商业卫星2025年8月27日，工业和信息化部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年，产业基础设施、产业供给、技术标准、国际合作等综合发展水平显著提升，手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万。按计划，中国星网将在2029年底前发射约1,300颗卫星，2035年完成约1.3万颗卫星的整体部署目标，当前实际已发射的卫星数量还不到规划总量的1%，距离上万颗卫星目标仍有较大差距。
以上都是相关行业内的公开数据，可以给各位做一个参考。

问：请公司2025年前三季度毛利率波动的原因，全年毛利率水平是否有望实现修复？
答：2025年前三季度，受部分产品线客户需求波动及新扩充产能尚未产生规模效应等因素综合影响，公司毛利率同比有所波动，具体原因如下
1、受终端客户需求波动影响，公司产品收入结构有所变化。公司积极拓展航拍无人机及运动相机、智能穿戴设备及其他等新型智能终端的精密零部件业务，该类产品规模化效益及毛利率水平对比便携式智能终端精密零部件相对较低，且相关产品销售额占比有所提升，一定程度拉低了整体毛利率水平；
2、为匹配新型智能终端产品对零部件的需求增长，公司提前进行产能准备，因新产品量产尚在准备阶段，产能规模化效益尚未充分释放，生产过程中的人工成本、制造费用等单位固定成本有所增加，导致产品毛利率承压；
3、公司持续加大对新项目开发投入，同时为应对新型智能终端产品需求增长，提前进行产能准备和人员储备，阶段性导致期间费用有所增加。
尽管公司2025年前三季度毛利率同比有所波动，但整体毛利率水平呈现逐季度上升的良好趋势。后续，随着新业务需求逐步转化为实际订单、新增产能的规模效应不断释放，公司整体毛利率水平有望逐步修复。

问：公司再融资事项目前的推进进度，预计何时启动发行工作？
答：公司向不特定对象发行可转换公司债券申请已于2025年12月12日获得上海证券交易所上市审核委员会审核通过，具体内容详见公司刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体的《关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所上市审核委员会审核通过的公告》（公告编号2025-091）。
上述事项尚需获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施，最终能否获得中国证监会同意注册的决定及获批时间尚存在不确定性。公司将根据事项的进展情况，严格按照法律法规的规定及时履行信息披露义务。

统联精密（688210）主营业务：公司深耕精密制造领域,专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售,主要包括金属粉末注射成形(MIM)精密金属零部件、其他精密金属零部件、精密注塑零部件等。

统联精密2025年三季报显示，前三季度公司主营收入6.42亿元，同比上升8.38%；归母净利润575.71万元，同比下降88.94%；扣非净利润284.25万元，同比下降94.67%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.4亿元，同比上升5.75%；单季度归母净利润88.4万元，同比下降91.67%；单季度扣非净利润74.89万元，同比下降93.79%；负债率44.25%，投资收益66.38万元，财务费用996.67万元，毛利率34.02%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为74.3。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.0亿，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。

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