泸州老窖（000568）2025年三季报简析：净利润同比下降7.17%

据证券之星公开数据整理，近期泸州老窖（000568）发布2025年三季报。根据财报显示，泸州老窖净利润同比下降7.17%。截至本报告期末，公司营业总收入231.27亿元，同比下降4.84%，归母净利润107.62亿元，同比下降7.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入66.74亿元，同比下降9.8%，第三季度归母净利润30.99亿元，同比下降13.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率87.11%，同比减1.49%，净利率46.67%，同比减2.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.16亿元，三费占营收比11.74%，同比减5.64%，每股净资产33.75元，同比增9.36%，每股经营性现金流6.67元，同比减21.2%，每股收益7.31元，同比减7.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为23.6%，历来资本回报率极强。去年的净利率为43.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为23.08%，中位投资回报好，其中最惨年份2015年的ROIC为14.62%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在123.96亿元，每股收益均值在8.42元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为316.66亿元，已累计从业13年36天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有泸州老窖最多的基金为招商中证白酒指数(LOF)C，目前规模为150.16亿元，最新净值0.7795（10月31日），较上一交易日上涨1.63%，近一年下跌5.93%。该基金现任基金经理为侯昊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何看待低度化？38 度国窖 1573 的销售规模有多大？28度国窖 1573 什么时候推向市场？
答：尊敬的投资者，随着白酒消费群体迭代，低度化是未来行业发展趋势之一。当下白酒行业正向“品质提升、品牌影响、文化表达、价值创造”转变，年轻消费群体更倾向于个性化、低度化、利口化、悦己化的酒类消费，以及“轻社交”场景。38 度国窖 1573 凭优良的品质和口感受到广大消费者的青睐，已经发展成为百亿级大单品。公司将顺应消费需求变化，在产品上继续推进 38 度产品发展，更低度数产品相关规划正在研究中；在场景上推广冰饮、调配等全新品饮方式，进一步拓展新消费场景。谢谢！

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