天智航（688277）2025年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期天智航（688277）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.87亿元，同比上升103.51%，归母净利润-1.14亿元，同比下降49.73%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6216.46万元，同比上升83.88%，第三季度归母净利润-5650.74万元，同比下降90.34%。本报告期天智航盈利能力上升，毛利率同比增幅4.85%，净利率同比增幅19.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率70.72%，同比增4.85%，净利率-66.71%，同比增19.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.96亿元，三费占营收比104.79%，同比减24.32%，每股净资产2.76元，同比增5.14%，每股经营性现金流-0.07元，同比增74.53%，每股收益-0.25元，同比减47.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-67.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-7.78%，投资回报极差，其中最惨年份2014年的ROIC为-34.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份10次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-116.38%）
建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有天智航最多的基金为长城消费增值混合A，目前规模为5.16亿元，最新净值1.164（10月30日），较上一交易日下跌0.42%，近一年上涨16.58%。该基金现任基金经理为龙宇飞。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前的出海情况？
答：公司围绕既定出海战略开展工作，积极参与海外展会，全面展示公司的技术创新成果、产品矩阵、综合实力，多渠道拓展海外业务，稳步构建国际业务网络。
目前，公司骨科手术导航定位系统及工具包已获得欧盟CE认证，为进入海外市场奠定了基础。未来公司将根据海外目标市场的不同特点制定差异化的市场策略，充分发挥产品、服务和经验优势，不断强化自身国际市场竞争力，积极参与国际竞争，提升公司产品的国际影响力。

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