华鲁恒升（600426）2025年三季报简析：净利润同比下降22.14%

据证券之星公开数据整理，近期华鲁恒升（600426）发布2025年三季报。根据财报显示，华鲁恒升净利润同比下降22.14%。截至本报告期末，公司营业总收入235.52亿元，同比下降6.46%，归母净利润23.74亿元，同比下降22.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入77.89亿元，同比下降5.07%，第三季度归母净利润8.05亿元，同比下降2.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.38%，同比减8.15%，净利率11.12%，同比减14.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.94亿元，三费占营收比2.1%，同比增9.01%，每股净资产15.4元，同比增6.29%，每股经营性现金流1.55元，同比减15.23%，每股收益1.12元，同比减22.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.96%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.94%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为9.03%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在36.02亿元，每股收益均值在1.7元。

该公司被2位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为122.19亿元，已累计从业8年209天，擅长挖掘成长股。

持有华鲁恒升最多的基金为鹏华中证细分化工产业ETF，目前规模为185.44亿元，最新净值0.7267（10月30日），较上一交易日下跌0.25%，近一年上涨23.54%。该基金现任基金经理为闫冬。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。