科瑞思（301314）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科瑞思（301314）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.28亿元，同比上升2.88%，归母净利润1042.88万元，同比下降22.19%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4378.5万元，同比下降2.83%，第三季度归母净利润431.81万元，同比上升115.74%。本报告期科瑞思公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达489.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.03%，同比增9.01%，净利率9.07%，同比减23.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1494.85万元，三费占营收比11.64%，同比增19.56%，每股净资产18.94元，同比增0.97%，每股经营性现金流0.06元，同比减89.4%，每股收益0.19元，同比减20.83%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.49%，资本回报率不强。去年的净利率为11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.49%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达489.73%）

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