科创新源（300731）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期科创新源（300731）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.39亿元，同比上升41.45%，归母净利润2703.33万元，同比上升153.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.98亿元，同比上升37.21%，第三季度归母净利润942.93万元，同比上升20.32%。本报告期科创新源应收账款上升，应收账款同比增幅达58.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.12%，同比减12.67%，净利率3.93%，同比增168.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计8836.4万元，三费占营收比10.53%，同比减19.01%，每股净资产4.9元，同比增2.47%，每股经营性现金流0.33元，同比增93.13%，每股收益0.21元，同比增162.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为41.45%,原因:新能源及汽车密封条业务量较上年同期增长。
2. 营业成本变动幅度为46.47%,原因:新能源及汽车密封条业务量较上年同期增长。
3. 财务费用变动幅度为98.85%,原因:银行借款利息支出较上年同期增加以及公司票据贴现利息较上年同期增加。
4. 其他收益变动幅度为231.42%,原因:政府补助较上年同期增加。
5. 投资收益变动幅度为-40.42%,原因:联营企业的投资亏损较上年同期增加。
6. 信用减值损失变动幅度为395.37%,原因:上年同期新能源及汽车密封条业务出现爆发式增长，按组合计提的坏账准备增加。
7. 营业利润变动幅度为204.16%,原因:新能源业务较上年同期快速增长实现扭亏为盈以及政府补助较上年同期增加。
8. 营业外收入变动幅度为-75.11%,原因:上年同期收到股权受让方缴纳的滞纳金。
9. 营业外支出变动幅度为124.08%,原因:本报告期子公司深圳创源智热技术有限公司因搬迁厂房对原有租赁厂房装修工程报废以及支付厂房租赁合同违约金。
10. 利润总额变动幅度为202.33%,原因:新能源业务较上年同期快速增长实现扭亏为盈以及政府补助较上年同期增加。
11. 净利润变动幅度为279.5%,原因:新能源业务较上年同期快速增长实现扭亏为盈以及政府补助较上年同期增加。
12. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为153.29%,原因:新能源业务较上年同期快速增长实现扭亏为盈以及政府补助较上年同期增加。
13. 少数股东损益变动幅度为397.76%,原因:子公司亏损较上年同期减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为93.13%,原因:（1）收到的政府补助较上年同期增加；（2）新能源及汽车密封条业务趋于稳定，营运资本增加额较上年同期减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为117.2%,原因:（1）支付设备款较上年同期减少；（2）支付对联营企业的投资款较上年同期减少；（3）赎回大额存单。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为190.71%,原因:（1）上年同期瑞伟汽车收到少数股东投资款，年初至报告期末无相关事项；（2）年初至报告期末收到的银行借款较上年同期增加。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为9223.99%,原因:（1）年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加1,994.37万元；（2）年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加3,945.81万元；（3）年初至报告期末筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加2,160.03万元。
18. 货币资金变动幅度为59.01%,原因:公司经营性现金净流入增加、赎回大额存单、新增银行借款以及收回部分处置联营企业股权转让款项。
19. 应收票据变动幅度为-35.56%,原因:本报告期末“非9+6”银行承兑汇票和商业承兑汇票减少。
20. 应收款项融资变动幅度为267.03%,原因:本报告期末“9+6”银行承兑票据较报告期初增加。
21. 其他应收款变动幅度为-59.15%,原因:收回部分处置联营企业股权转让款项。
22. 其他流动资产变动幅度为-69.16%,原因:出售大额存单。
23. 长期股权投资变动幅度为35.31%,原因:本报告期子公司苏州瑞泰克散热科技有限公司处置其子公司瑞伟汽车部件（重庆）有限公司部分股权，失去对其的控制权，将剩余股权转为权益法核算。
24. 在建工程变动幅度为88.12%,原因:购置新能源以及汽车密封条业务设备。
25. 其他非流动资产变动幅度为58.88%,原因:预付新能源及汽车密封条产线的设备款。
26. 短期借款变动幅度为44.01%,原因:新增银行短期借款。
27. 应付票据变动幅度为-43.32%,原因:本报告期末票据到期。
28. 其他应付款变动幅度为-58.87%,原因:支付上年预提的费用。
29. 其他流动负债变动幅度为44.11%,原因:本报告期末计提待转销项税额以及还原已背书未到期的票据较期初增加。
30. 长期借款变动幅度为-38.02%,原因:归还银行长期借款。
31. 其他综合收益变动幅度为409.95%,原因:外币报表折算差额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.57%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.93%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1682.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9200.0万元，每股收益均值在0.73元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司收购东莞兆科事项目前进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！
为进一步深化公司在高分子材料产业的业务布局，扩大公司在散热产品领域的应用场景，公司筹划了对东莞市兆科电子材料科技有限公司（全文简称“东莞兆科”）的收购事项，由于东莞兆科股权结构调整涉及较为复杂的跨境并购事宜，因此时间周期较长。截至目前，交易双方对此次股权收购事项均保持强烈的合作意向，并对合作事项保持紧密联系及沟通。东莞兆科正积极推进对其境外子公司股权重组整合的相关工作，公司对此保持高度关注，并全力支持和配合东莞兆科的股权重组整合工作。
关于此次收购的最终交易协议及其实施尚待约定的前置条件全部获得满足，且尚需根据相关法律法规及《公司章程》履行公司内部决策和审批程序。
感谢您的关注，并请注意投资风险。谢谢！

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。