西子洁能（002534）2025年三季报简析：净利润同比下降58.31%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期西子洁能（002534）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.33亿元，同比下降11.2%，归母净利润1.77亿元，同比下降58.31%。按单季度数据看，第三季度营业总收入15.39亿元，同比下降18.64%，第三季度归母净利润2876.5万元，同比下降64.6%。本报告期西子洁能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达342.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.34%，同比增3.28%，净利率5.21%，同比减44.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.21亿元，三费占营收比7.41%，同比增19.24%，每股净资产6.38元，同比增15.27%，每股经营性现金流0.42元，同比增103.16%，每股收益0.24元，同比减57.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.37%，资本回报率一般。去年的净利率为7.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.73%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-5.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.49%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.32%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达342.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.26亿元，每股收益均值在0.58元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况及主要业务介绍？
答：公司于 1955年建厂，2002年加入西子电梯集团，2011年深交所挂牌上市，2022年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司。公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供环保设备和能源利用整体解决方案。
目前公司主要包括四部分业务余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务。余热锅炉主要包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉、电站锅炉及电站辅机等产品，客户群体包括五大电力、钢铁、建材、水泥等高耗能行业企业。清洁环保能源装备主要包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、废水废气废物（包括污泥）锅炉、熔盐吸热器、换热器、储罐及核电设备等，主要用于垃圾废物处理厂、石化厂、核电站和光热项目等新能源领域。解决方案主要包括但不限于以熔盐储能、导热油换热器、石化化工换热器、海水淡化装置、气化炉（容器、热交换器）等其他换热器及压力容器为核心设备等综合解决方案项目。备件主要包括过热器、省煤器等部件，服务包括技术服务、项目改造工程、维修维保等业务。

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