尚荣医疗（002551）2025年三季报简析：净利润同比下降338.5%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期尚荣医疗（002551）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.54亿元，同比下降24.85%，归母净利润-3512.53万元，同比下降338.5%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.25亿元，同比下降39.25%，第三季度归母净利润-2736.7万元，同比下降4004.28%。本报告期尚荣医疗三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.35%，同比减9.38%，净利率-4.6%，同比减348.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比15.03%，同比增46.75%，每股净资产3.07元，同比减1.05%，每股经营性现金流0.14元，同比减39.5%，每股收益-0.04元，同比减339.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.69%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.24%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2048.22%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：流动资金有何打算？接下来的时间的产品和业务上有什么突破性表
答：您好，感谢您对公司的关注！公司重点围绕医院服务类业务及产品出海战略进行布局，流动资金主要用于两个市场的产品生产、研发、渠道建设方面的支出。谢谢！

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