重药控股（000950）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期重药控股（000950）发布2025年三季报。根据财报显示，重药控股营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入622.11亿元，同比上升4.22%，归母净利润3.84亿元，同比上升31.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入210.23亿元，同比上升5.57%，第三季度归母净利润1.02亿元，同比上升87.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.22%，同比减2.95%，净利率0.86%，同比增25.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计32.5亿元，三费占营收比5.22%，同比减14.65%，每股净资产6.69元，同比增1.05%，每股经营性现金流-1.35元，同比增26.03%，每股收益0.22元，同比增29.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.85%，资本回报率不强。去年的净利率为0.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-2.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达110.58%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达535.34%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达13422.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.64亿元，每股收益均值在0.21元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年上半年经营情况如何？
答：2025上半年公司经营稳步向上，营业收入 411.88亿元，同比增长 3.54%、归母净利润 2.82亿元，同比增长 18.56%，扣非归母净利润 2.77亿元，同比增长 26.68%，实现营收、利润双增长，公司管理层对公司长期发展充满信心，将聚焦于公司经营与战略落地。
2、公司三方储配业务经营情况如何？
公司下属 15家子公司开展第三方储配业务，报告期内三方储配收入超 2200万元，客户及品种类型在原有化学药品传统生产、经营企业基础上，扩展到中药饮片、电商、医疗器械、放射药品等更多领域。
3、公司上半年麻精药品经营情况如何？
麻精药品分销市场有相对稳定的价格体系且专业性要求很高，公司是三家全国性麻精药品批发企业之一，并在 15个省市拥有区域性批发资格，销售网络覆盖全国 31个省市及自治区，其中在四川、重庆、贵州、青海、西藏等 5个地区具有麻精药品经销优势。上半年公司麻精药品实现销售 17.36 亿元，同比增加19.07%。
4、公司财务费用下降明显的原因？
公司持续加强对财务费用的管控，今年以来公司融资成本下降趋势明显，上半年财务费用同比下降 1.65 亿元，同比降幅为 30.35%。财务费用率创五年同期新低，预计未来还有进一步下降空间。
5、公司与通用技术集团内部协同情况如何？
公司加速推进与通用技术集团旗下医疗机构的协同发展，报告期内在全国 22个省开户 104 家，其中 89家为等级医院，同时公司在 2025 年 8 月底，与通用健康、中国医药签订战略合作协议。三方将整合资源渠道优势，通过优化供应链全流程管理，实现药品供应效率与质量的双重提升，同时合理管控成本，确保药品安全、及时送达医疗机构与患者端，为夯实医疗服务的可及性与稳定性筑牢基础。

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