鸿路钢构（002541）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期鸿路钢构（002541）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入159.17亿元，同比上升0.19%，归母净利润4.96亿元，同比下降24.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入53.67亿元，同比下降3.5%，第三季度归母净利润2.08亿元，同比下降8.51%。本报告期鸿路钢构公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达429.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.42%，同比增2.37%，净利率3.12%，同比减24.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.95亿元，三费占营收比3.74%，同比增7.27%，每股净资产13.87元，同比增4.0%，每股经营性现金流0.55元，同比增15.44%，每股收益0.72元，同比减24.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为6.36%，资本回报率一般。去年的净利率为3.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.48%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.54%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达429.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.8亿元，每股收益均值在1.13元。

持有鸿路钢构最多的基金为中庚价值先锋股票，目前规模为32.36亿元，最新净值1.0649（10月27日），较上一交易日下跌0.88%，近一年上涨13.72%。该基金现任基金经理为陈涛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司信息化、智能化、新材料、新设备、新工艺的应用是否有新的推进？
答：1、公司致力于钢结构制造，自主研发了一套可复制的信息化管理系统，确保产品质量和项目的按时履约，是实施多基地生产的必要条件。公司信息化系统以“项目管理平台”为核心，与O、HR系统、NC系统互联互通，开发了报工质检、鸿路智造小程序，通过小程序能清楚追溯到每根构件每道工序谁生产的、谁检验的，也清楚自动核算了每个班组每天的计件工资，提高了工作效率降低了成本。同时建设了公司统一的管理考评、管理日志、统一排产、统一下料等管理系统。2、近年来公司研发或引进了包括全自动钢板剪切配送生产线、智能高功率平面激光切割设备、智能四卡盘激光切管机、智能三维五轴激光切割机、智能型钢二次加工线、BOX生产线、楼梯和预埋件智能焊接生产线、智能箱型生产线、智能工业焊接机器人、便携式轻巧焊接机器人、“铆师傅”检测机器人及自动喷涂流水线等先进设备。

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