科沃斯（603486）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期科沃斯（603486）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入128.77亿元，同比上升25.93%，归母净利润14.18亿元，同比上升130.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入42.01亿元，同比上升29.26%，第三季度归母净利润4.38亿元，同比上升7160.87%。本报告期科沃斯应收账款上升，应收账款同比增幅达58.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.74%，同比增8.31%，净利率11.01%，同比增83.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计41.86亿元，三费占营收比32.51%，同比增0.42%，每股净资产14.85元，同比增23.33%，每股经营性现金流3.39元，同比增1749.22%，每股收益2.51元，同比增132.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.46%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为2.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达270.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在20.17亿元，每股收益均值在3.48元。

持有科沃斯最多的基金为建信中证500指数增强A，目前规模为39.08亿元，最新净值3.2852（10月24日），较上一交易日上涨1.46%，近一年上涨29.42%。该基金现任基金经理为叶乐天。

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