毅昌科技（002420）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期毅昌科技（002420）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.06亿元，同比上升14.3%，归母净利润3807.85万元，同比下降46.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.15亿元，同比上升11.13%，第三季度归母净利润365.38万元，同比上升193.37%。本报告期毅昌科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达808.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.95%，同比增9.87%，净利率2.37%，同比减37.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比5.15%，同比减9.48%，每股净资产1.5元，同比增18.83%，每股经营性现金流-0.29元，同比减122.56%，每股收益0.1元，同比减46.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为10.54%，资本回报率一般。去年的净利率为3.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-39.84%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.51%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.24%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达808.86%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司正在进行转型升级，公司人员对发展有没有信心
答：您好！感谢您对公司的关注。公司坚决贯彻“高质量发展家电结构件业务，加快发展汽车结构件业务，提速发展新能源和医疗健康业务”的战略。依托于公司工业设计能力、模具设计与制造能力，公司在汽车、新能源两个板块的业务实现了快速增长，2025 年上半年公司新能源业务板块表现尤为突出，实现营业收入 4.02亿元，较去年同期增长 177.09%，汽车业务板块实现营业收入 5.07亿元，较去年同期增长 24.30%，公司业务转型已取得实质性成效。公司及管理层对未来发展前景抱有坚定信心，后续将继续深耕汽车、新能源、医疗健康三个板块，发挥设计、模具的优势，以实现公司未来盈利的增长。谢谢！

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