英洛华（000795）2025年三季报简析：净利润同比下降3.16%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期英洛华（000795）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入27.27亿元，同比下降9.87%，归母净利润2.01亿元，同比下降3.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.93亿元，同比上升0.07%，第三季度归母净利润5681.94万元，同比下降11.39%。本报告期英洛华公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达387.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.73%，同比增1.21%，净利率7.5%，同比增9.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.96亿元，三费占营收比7.2%，同比增10.1%，每股净资产2.29元，同比减3.44%，每股经营性现金流0.18元，同比减54.29%，每股收益0.18元，同比减2.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.21%，资本回报率一般。去年的净利率为6.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.95%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为0.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.14%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达387.48%）

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