建滔积层板（01888.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期建滔积层板（01888.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本人谨代表董事会,欣然向各位股东公布,建滔积层板控股有限公司及其附属公司(‘集团’)于截至二零二五年六月三十日止六个月(‘回顾期’)之业绩。二零二五年上半年,受益于电子产品市场需求持续增长,AI人工智能等高端领域快速发展,围绕AI人工智能概念的新兴电子产品更是需求强劲,覆铜面板产业链上下游业务景气度持续上升。集团拥有完善的垂直整合产业链及庞大的客户网络,高端、高附加值产品销售占比持续提升以配合市场需求的变化,产能使用率亦较去年同期提升,产品价格调涨,覆铜面板部门的营业额及利润均能录得增长。同时,集团投资业务部门的利润也较去年同期录得增长。集团营业额较去年同期上升11%,至九十五亿八千八百万港元,本公司持有人应占之纯利上升28%,至九亿三千三百三十万港元。集团财政状况维持稳健,董事会决定派发中期股息每股15.0港仙。

业务展望：

踏入二零二五年,整体电子市场需求畅旺,AI人工智能科技的兴起带动云数据中心、机器人、自动驾驶、智能穿戴装备等多个产业链的蓬勃发展,以及高速网路不断升级,均能刺激电子产品的需求,下游的印刷线路板客户近期业务表现强劲,这也将成为覆铜面板需求的增长动力。高性能、高可靠性和高稳定性的高品质覆铜面板将成为未来电子市场的主流需求,集团受益于垂直整合加上规模经济效益的优势,公司产品定价极具竞争力。同时我们通过精益生产、市场推动和研发并行,推动高频高速、中高耐热性、无卤素和半固化片等中高端产品的市场份额。集团大力打造的覆铜面板研发中心,配备高精尖设备,集团已成功研发多种高频高速产品可以应用于AI伺服器内的GPU主机板,集团通过垂直产业链联动发展,成功研发了应用于AI伺服器HVLP3铜箔及IC封装载板用超薄VLP铜箔。并与优质客户强强联合,推动终端客户对集团产品的认证,集团的高端覆铜面板产品已认证进入多家全球领先的一级汽车零部件厂商和国内及海外重要通信终端客户,未来将能实现集团全方位覆盖不同下游客户的产品需求。
      应用于高端通信领域,尤其是在5G、6G通信和AI伺服器中的低介电玻纤纱目前市场供不应求,于广东省清远市建设的生产低介电玻纤纱的第一个窑炉已于二零二五年上半年投产,于二零二五年下半年将再增加三个窑炉生产低介电玻纤纱,产品将包括更高附加值的第二代低介电玻纤纱,满足5G、6G通信、AI发展带动高算力对产品的要求。同时二零二六年将在园区内再建一个特种玻纤纱工厂,投产六个窑炉生产低介电、低膨胀及石英玻纤纱,扩大集团高端产品市场占有率,进一步提高建滔的核心竞争力。另外,于广东省韶关市建设的年产70,000吨电子级玻纤纱及年产9,600万米电子级玻纤布亦将于二零二六年下半年投产,该项目投产后能缓解下游产品的产能瓶颈,满足市场对覆铜面板及相关电子产品不断的需求增长,巩固建滔集团在全球覆铜面板市场的领先地位,在激烈的市场竞争中保持优势。集团于二零二四年于泰国已增加覆铜面板产能每月40万张,于二零二四年年底于泰国月产能已达至100万张,其后将继续于泰国分阶段增加两期各40万张的产能至合共180万张的产能。集团为东南亚最大及最有经验的覆铜面板生产商,产能的拓展可以配合海外客户包括建滔集团有限公司旗下印刷线路板公司海外业务的需求增长。
      我们对集团的发展充满信心,集团覆铜面板产品质量稳定,交期准时,获得越来越多客户的青睐,集团管理层将一如既往,克尽己任为股东创造更大的回报。

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