四川双马（000935）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期四川双马（000935）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.29亿元，同比上升30.42%，归母净利润1.29亿元，同比上升13.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.04亿元，同比上升12.94%，第二季度归母净利润1204.38万元，同比下降88.49%。本报告期四川双马三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达71.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.26%，同比减27.27%，净利率20.5%，同比减12.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计8727.61万元，三费占营收比13.87%，同比增71.74%，每股净资产9.96元，同比增4.71%，每股经营性现金流0.2元，同比减4.45%，每股收益0.17元，同比增13.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.93%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为28.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.52%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为-0.32%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报25份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.54%）

持有四川双马最多的基金为华夏价值精选混合，目前规模为7.79亿元，最新净值1.8941（8月29日），较上一交易日下跌0.01%，近一年上涨76.46%。该基金现任基金经理为朱熠。

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