国投丰乐（000713）2025年中报简析：净利润同比下降25.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国投丰乐（000713）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.5亿元，同比下降13.42%，归母净利润-2802.54万元，同比下降25.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.02亿元，同比下降19.56%，第二季度归母净利润-1743.53万元，同比下降102.49%。本报告期国投丰乐公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达537.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.67%，同比增0.08%，净利率-2.67%，同比减21.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比10.4%，同比增6.99%，每股净资产3.21元，同比增2.63%，每股经营性现金流-0.17元，同比增52.25%，每股收益-0.05元，同比减25.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.85%，资本回报率不强。去年的净利率为2.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达537.02%）

持有国投丰乐最多的基金为嘉实农业产业股票A，目前规模为10.34亿元，最新净值1.4847（8月29日），较上一交易日上涨1.76%，近一年上涨23.84%。该基金现任基金经理为吴越 朱子君。

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