焦作万方（000612）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期焦作万方（000612）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.09亿元，同比上升5.34%，归母净利润5.36亿元，同比上升49.06%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.26亿元，同比上升0.52%，第二季度归母净利润3.74亿元，同比上升71.22%。本报告期焦作万方盈利能力上升，毛利率同比增幅36.97%，净利率同比增幅41.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.99%，同比增36.97%，净利率16.2%，同比增41.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计3304.36万元，三费占营收比1.0%，同比减47.08%，每股净资产5.56元，同比增10.43%，每股经营性现金流0.39元，同比减28.18%，每股收益0.45元，同比增48.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为6.72%,原因:本期盈利。
2. 存货变动幅度为-19.21%,原因:原材料采购价格下降。
3. 长期股权投资变动幅度为4.59%,原因:确认联营企业投资收益。
4. 固定资产变动幅度为-4.26%,原因:计提折旧。
5. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的变动原因:本期理财增加。
6. 应付票据变动幅度为-39.02%,原因:应付票据到期付款。
7. 管理费用变动幅度为-32.99%,原因:职工薪酬下降。
8. 财务费用变动幅度为-166.89%,原因:偿还银行借款，利息支出减少。
9. 所得税费用变动幅度为76.6%,原因:本期主营利润增加，应纳税所得额增加。
10. 研发投入变动幅度为869.97%,原因:本期研发投入增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-471.35%,原因:理财支付的现金净额增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.96%,原因:偿还银行借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.34%，资本回报率一般。去年的净利率为9.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.34%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

持有焦作万方最多的基金为汇丰晋信中小盘股票，目前规模为9.14亿元，最新净值3.1162（8月29日），较上一交易日下跌0.01%，近一年上涨51.72%。该基金现任基金经理为郑小兵。

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