中山公用（000685）2025年中报简析：净利润同比增长29.55%，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期中山公用（000685）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.21亿元，同比下降1.51%，归母净利润7.19亿元，同比上升29.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.44亿元，同比下降8.56%，第二季度归母净利润4.15亿元，同比上升12.87%。本报告期中山公用应收账款上升，应收账款同比增幅达34.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.19%，同比减0.55%，净利率33.83%，同比增29.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.76亿元，三费占营收比12.99%，同比增8.49%，每股净资产11.92元，同比增4.86%，每股经营性现金流-0.25元，同比增10.31%，每股收益0.49元，同比增28.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.44%，历来资本回报率一般。去年的净利率为21.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.79%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为5.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
融资分红：公司预估股息率4.27%。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.41%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达50.03%、流动比率仅为0.72）
建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达78.61%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.98亿元，每股收益均值在0.95元。

持有中山公用最多的基金为中海海誉混合A，目前规模为0.43亿元，最新净值0.9533（8月29日），较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨4.75%。该基金现任基金经理为梅寓寒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前在新能源产业布局情况如何？
答：公司在新能源领域持续贯彻绿色发展理念，通过创新实践推动新型电力系统建设。将重点推进区域能源碳管理平台、虚拟电厂系统及智能微电网示范项目，同步实施电网友好型电站与车网互动技术应用。在应用场景拓展方面，充分挖掘产业园区、政府机构、教育医疗等领域，积极打造“零碳园区”、“零碳政区”“低碳校园”、“零碳医院”等系列标杆项目，构建“安全可靠、绿色低碳高效智能”的现代能源体系。截至2025年上半年，公司业务已拓展至全国20多个城市，建成分布式光伏项目80多个，实现并网装机容量达300兆瓦。

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