长春高新（000661）2025年中报简析：净利润同比下降42.85%

据证券之星公开数据整理，近期长春高新（000661）发布2025年中报。根据财报显示，长春高新净利润同比下降42.85%。截至本报告期末，公司营业总收入66.03亿元，同比下降0.54%，归母净利润9.83亿元，同比下降42.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入36.05亿元，同比上升4.16%，第二季度归母净利润5.1亿元，同比下降40.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率83.35%，同比减1.5%，净利率14.11%，同比减47.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.01亿元，三费占营收比46.97%，同比增28.5%，每股净资产55.98元，同比增3.27%，每股经营性现金流2.99元，同比减38.78%，每股收益2.44元，同比减42.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为31.26%,原因:金赛药业职工薪酬支出增加，以及折旧摊销增加。
2. 财务费用变动幅度为85.44%,原因:公司利用闲置资金购买理财产品，存款利息收入减少。
3. 所得税费用变动幅度为-71.48%,原因:本报告期利润总额下降。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.25%,原因:经营活动现金流出增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-153.06%,原因:本报告期购买理财产品金额增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为90.7%,原因:本报告期尚未支付2024年股利。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-69.5%,原因:本报告期购买理财产品金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般。去年的净利率为20.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为21.21%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.65%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在23.07亿元，每股收益均值在5.66元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为193.67亿元，已累计从业11年196天，擅长挖掘价值股和成长股。

持有长春高新最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，目前规模为16.58亿元，最新净值0.4485（8月29日），较上一交易日上涨1.72%，近一年上涨34.85%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

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