康美药业（600518）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期康美药业（600518）发布2025年中报。根据财报显示，康美药业营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入25.77亿元，同比上升4.17%，归母净利润1690.14万元，同比上升7.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.78亿元，同比上升0.39%，第二季度归母净利润839.56万元，同比上升1.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.84%，同比增29.4%，净利率0.71%，同比减2.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.8亿元，三费占营收比18.61%，同比增5.75%，每股净资产0.52元，同比增1.79%，每股经营性现金流-0.01元，同比增74.25%，每股收益0.0元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.22%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.93%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-76.36%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.01%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达29822.7%）

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