英科医疗（300677）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期英科医疗（300677）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入49.13亿元，同比上升8.9%，归母净利润7.1亿元，同比上升21.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入24.2亿元，同比上升4.79%，第二季度归母净利润3.58亿元，同比上升2.55%。本报告期英科医疗盈利能力上升，毛利率同比增幅10.65%，净利率同比增幅12.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.23%，同比增10.65%，净利率14.79%，同比增12.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.29亿元，三费占营收比8.74%，同比增108.64%，每股净资产27.33元，同比增6.86%，每股经营性现金流1.13元，同比增165.56%，每股收益1.12元，同比增24.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.65%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.91%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.74%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20.04%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达93.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在14.13亿元，每股收益均值在2.17元。

持有英科医疗最多的基金为广发聚瑞混合A，目前规模为14.64亿元，最新净值4.757（8月29日），较上一交易日下跌0.22%，近一年上涨70.23%。该基金现任基金经理为费逸。

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