莱伯泰科（688056）2025年中报简析：净利润同比下降11.53%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期莱伯泰科（688056）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.92亿元，同比下降10.33%，归母净利润2109.31万元，同比下降11.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9291.34万元，同比下降14.45%，第二季度归母净利润832.64万元，同比下降32.12%。本报告期莱伯泰科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达142.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率45.55%，同比增1.92%，净利率10.99%，同比减1.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计4289.96万元，三费占营收比22.35%，同比增3.4%，每股净资产11.82元，同比减1.5%，每股经营性现金流-0.12元，同比减89.31%，每股收益0.32元，同比减8.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.07%，资本回报率不强。去年的净利率为9.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.51%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达142.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5000.0万元，每股收益均值在0.74元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司为何选择在2019年才开始研发质谱仪？
答：公司成立初期规模较小，与国际领先企业直接竞争存在劣势，因此采取差异化竞争及合作策略国外厂商专注于分析测试仪器，公司则聚焦于检测前端的样品前处理设备。通过在样品前处理多年深耕，公司在资金、技术人员、研发能力和客户资源等方面都有了充足储备，2019年公司启动质谱仪研发项目，以打造世界级实验分析仪器企业为目标，产品管线和应用行业布局全面推开。目前，公司在推进分析测试仪器自主研发的同时，在样品前处理产品方面仍旧与国外的分析仪器企业保持着良好的合作关系。

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