嵘泰股份（605133）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嵘泰股份（605133）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.4亿元，同比上升16.63%，归母净利润9771.74万元，同比上升13.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.78亿元，同比上升6.2%，第二季度归母净利润4949.15万元，同比上升12.83%。本报告期嵘泰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达579.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.78%，同比减5.59%，净利率7.93%，同比增0.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.14亿元，三费占营收比8.49%，同比减22.65%，每股净资产17.14元，同比增19.49%，每股经营性现金流0.85元，同比增6.88%，每股收益0.49元，同比增6.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.7%，资本回报率一般。去年的净利率为7.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.9%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达579.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.72亿元，每股收益均值在1.11元。

持有嵘泰股份最多的基金为东方阿尔法优选混合A，目前规模为1.01亿元，最新净值1.0906（8月29日），较上一交易日上涨2.31%，近一年上涨89.61%。该基金现任基金经理为周谧。

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