克来机电（603960）2025年中报简析：净利润同比下降21.49%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期克来机电（603960）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.3亿元，同比下降4.36%，归母净利润1946.61万元，同比下降21.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.49亿元，同比上升4.47%，第二季度归母净利润1025.07万元，同比下降24.49%。本报告期克来机电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达275.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.9%，同比减9.23%，净利率8.42%，同比减17.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1813.53万元，三费占营收比7.9%，同比增0.45%，每股净资产4.26元，同比增3.36%，每股经营性现金流-0.02元，同比减110.92%，每股收益0.07元，同比减22.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.22%，资本回报率一般。去年的净利率为9.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.1%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为4.39%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达275.25%）

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