马应龙（600993）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期马应龙（600993）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.49亿元，同比上升1.11%，归母净利润3.43亿元，同比上升10.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.8亿元，同比上升0.74%，第二季度归母净利润1.4亿元，同比上升22.24%。本报告期马应龙盈利能力上升，毛利率同比增幅2.54%，净利率同比增幅9.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.58%，同比增2.54%，净利率18.34%，同比增9.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.02亿元，三费占营收比25.78%，同比增2.34%，每股净资产9.61元，同比增7.43%，每股经营性现金流0.72元，同比增37.94%，每股收益0.8元，同比增11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.44%，资本回报率一般。去年的净利率为14.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.3%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为6.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.24亿元，每股收益均值在1.45元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的徐慕浩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为3.85亿元，已累计从业6年14天。

持有马应龙最多的基金为交银新生活力灵活配置混合A，目前规模为53.62亿元，最新净值2.5301（8月29日），较上一交易日上涨1.05%，近一年上涨40.99%。该基金现任基金经理为杨浩。

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