时代出版（600551）2025年中报简析：净利润同比增长21.76%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期时代出版（600551）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.18亿元，同比下降16.2%，归母净利润2.09亿元，同比上升21.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.5亿元，同比下降15.89%，第二季度归母净利润1.49亿元，同比上升35.67%。本报告期时代出版盈利能力上升，毛利率同比增幅10.36%，净利率同比增幅44.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.27%，同比增10.36%，净利率5.67%，同比增44.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比4.8%，同比增13.85%，每股净资产8.54元，同比增2.97%，每股经营性现金流-0.23元，同比减181.37%，每股收益0.31元，同比增21.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.09%，资本回报率一般。去年的净利率为4.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为3.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达96.3%）

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