双良节能（600481）2025年中报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期双良节能（600481）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入43.88亿元，同比下降37.13%，归母净利润-5.97亿元，同比上升52.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.09亿元，同比下降15.46%，第二季度归母净利润-4.35亿元，同比上升54.76%。本报告期双良节能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达41.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.45%，同比增124.09%，净利率-13.66%，同比增24.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.52亿元，三费占营收比10.31%，同比增41.6%，每股净资产2.13元，同比减26.55%，每股经营性现金流0.37元，同比增154.02%，每股收益-0.32元，同比增52.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.49%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.24%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.58%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有双良节能最多的基金为环境治理LOF，目前规模为2.08亿元，最新净值0.5611（8月29日），较上一交易日下跌0.27%，近一年上涨16.54%。该基金现任基金经理为罗昊。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。