股市必读：安道麦A（000553）8月28日披露最新机构调研信息_股票频道

截至2025年8月28日收盘，安道麦A(000553)报收于6.85元，上涨0.0%，换手率0.39%，成交量8.53万手，成交额5788.43万元。

当日关注点

资金流向
8月28日主力资金净流出281.56万元，占总成交额4.86%；游资资金净流出225.98万元，占总成交额3.9%；散户资金净流入507.54万元，占总成交额8.77%。

近期美联储释放降息信号，虽有利于缓解植保行业营运资金压力，但当前利息水平仍高于历史均值，短期内难以带来显著变化。行业主要承压因素为化学原材料和农药供过于求，导致定价压力持续。

2025年第二季度归母净利润环比下降，主要受行业供大于求压制产品价格，以及计入与“奋进”计划相关的非经营性重组及咨询费用影响。同时，因拉美部分经销商流动性问题计提坏账损失也影响了当期表现。但同比2024年同期，公司毛利、EBITDA等指标均明显改善。

美国对印度加征关税对公司影响有限，因安道麦在印度的运营业务主要服务于本地市场，无大规模出口。公司全球拥有21座生产基地，具备灵活应对关税变动的供应链能力，且美国业务占比较小，整体风险可控。

“奋进”计划相关重组及咨询成本为非经常性支出，预计于2025年底前完成。该计划旨在重塑财务健康、推动盈利回归，目前已显现成效，EBITDA已连续五个季度实现同比提升，改善趋势持续。

巴西市场第二季度以美元计价的销售额回升，主要得益于渠道库存消化完成带来的销量恢复，但价格尚未出现明显反弹。市场竞争激烈，中国产品大量涌入加剧价格压力。公司凭借丰富的产品创新积累，仍对巴西市场长期增长保持信心。

管理层认为农药市场已出现复苏早期迹象，表现为全球多地销量回升、渠道去库完成、需求逐步回归常态。但受农民盈利受限、高利率环境及供应过剩影响，价格压力仍将延续。

中国原药和制剂出口在2024-2025年上半年显著增长，反映出行业供应过剩现状。出口增幅超过实际需求增长，部分原销往美国的产品转向巴西等市场，进一步加剧区域价格竞争。

2025年上半年财务费用上升，主要因2024年同期存在一次性收益（约3,400万美元）而本期无此项目，以及控股子公司在二季度末回购债券产生账面损失。管理费用上升则主要源于“奋进”计划相关的重组及咨询费用。

上半年毛利率同比提升3.54个百分点至26.58%，主要驱动因素包括运营效率提升、成本管控加强、“奋进”计划落地见效，以及原药采购成本维持低位，部分抵消了产品价格下行的负面影响。

下半年公司将持续推进“奋进”计划，强化成本、现金流和库存管理，同时聚焦“价值创新”战略，加快在重点市场推出差异化新产品，提升商务响应能力，推动销售额恢复增长。

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