三联锻造（001282）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三联锻造（001282）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.75亿元，同比上升6.86%，归母净利润7133.52万元，同比上升3.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.85亿元，同比上升0.51%，第二季度归母净利润4135.56万元，同比上升4.88%。本报告期三联锻造公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达309.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.72%，同比增3.46%，净利率9.2%，同比减2.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计2742.9万元，三费占营收比3.54%，同比减7.43%，每股净资产7.2元，同比减44.73%，每股经营性现金流0.06元，同比减54.36%，每股收益0.32元，同比增3.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.86%，资本回报率一般。去年的净利率为9.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.86%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.95%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.54%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达309.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.68亿元，每股收益均值在0.76元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍下公司 2024 年度的基本情况。
答：2024 年度，公司实现营业收入 156,232.18 万元，较上年同期增长 26.44%；实现归属于上市公司股东的净利润 14,630.02万元，较上年同期增长 16.64%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 13,963.02 万元，较上年同期增长 24.80%。

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