山子高科（000981）2025年中报简析：净利润同比增长119.34%

据证券之星公开数据整理，近期山子高科（000981）发布2025年中报。根据财报显示，山子高科净利润同比增长119.34%。截至本报告期末，公司营业总收入17.32亿元，同比下降17.3%，归母净利润2.19亿元，同比上升119.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.82亿元，同比下降28.98%，第二季度归母净利润1.36亿元，同比上升112.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.24%，同比减32.59%，净利率11.69%，同比增120.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.59亿元，三费占营收比20.69%，同比减35.81%，每股净资产0.12元，同比减46.32%，每股经营性现金流-0.02元，同比减134.4%，每股收益0.02元，同比增119.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-36.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.95%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-29.31%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份11次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.63%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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