迪威尔（688377）2025年中报简析：净利润同比下降7.17%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期迪威尔（688377）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.63亿元，同比下降0.04%，归母净利润5152.6万元，同比下降7.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.92亿元，同比上升5.47%，第二季度归母净利润3047.34万元，同比上升11.67%。本报告期迪威尔公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达456.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.23%，同比增0.97%，净利率9.16%，同比减7.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计4280.33万元，三费占营收比7.61%，同比增68.41%，每股净资产9.36元，同比增3.35%，每股经营性现金流0.19元，同比增216.93%，每股收益0.27元，同比减6.9%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.39%，资本回报率不强。去年的净利率为7.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.35%，投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-2.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.5%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达456.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.47亿元，每股收益均值在0.76元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.33亿元，已累计从业19年193天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有迪威尔最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为38.4亿元，最新净值3.0866（8月27日），较上一交易日下跌1.38%，近一年上涨57.02%。该基金现任基金经理为杨谷。

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