工大高科（688367）2025年中报简析：净利润同比下降33%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期工大高科（688367）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9736.21万元，同比下降20.69%，归母净利润762.9万元，同比下降33.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5713.86万元，同比下降37.78%，第二季度归母净利润537.12万元，同比下降46.24%。本报告期工大高科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达748.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.66%，同比增3.32%，净利率7.85%，同比减15.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1518.29万元，三费占营收比15.59%，同比增21.5%，每股净资产6.76元，同比增2.32%，每股经营性现金流0.04元，同比增54.98%，每股收益0.09元，同比减30.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.27%，资本回报率不强。去年的净利率为8.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.59%，投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-0.61%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达748.47%）

持有工大高科最多的基金为汇安多策略混合A，目前规模为0.88亿元，最新净值1.4728（8月28日），较上一交易日下跌0.43%，近一年上涨67.5%。该基金现任基金经理为柳预才。

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