恒林股份（603661）2025年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恒林股份（603661）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入53.47亿元，同比上升11.3%，归母净利润1.81亿元，同比下降17.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入26.94亿元，同比上升9.92%，第二季度归母净利润1.3亿元，同比上升10.42%。本报告期恒林股份应收账款上升，应收账款同比增幅达33.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.88%，同比减15.51%，净利率3.69%，同比减26.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.72亿元，三费占营收比10.7%，同比减20.28%，每股净资产27.17元，同比增4.03%，每股经营性现金流2.7元，同比减41.89%，每股收益1.32元，同比减18.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.07%，资本回报率一般。去年的净利率为2.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.4%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达701.66%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。