拉芳家化（603630）2025年中报简析：净利润同比下降82.89%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期拉芳家化（603630）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.1亿元，同比下降4.27%，归母净利润636.13万元，同比下降82.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.0亿元，同比下降2.07%，第二季度归母净利润-668.75万元，同比下降172.38%。本报告期拉芳家化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达164.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率49.26%，同比增3.39%，净利率1.58%，同比减81.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.72亿元，三费占营收比42.06%，同比增24.99%，每股净资产8.46元，同比减1.18%，每股经营性现金流0.11元，同比减79.83%，每股收益0.03元，同比减82.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.38%，资本回报率不强。去年的净利率为4.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.48%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达164.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6480.0万元，每股收益均值在0.29元。

持有拉芳家化最多的基金为南方益和混合，目前规模为0.5亿元，最新净值1.9126（8月28日），较上一交易日上涨4.34%，近一年上涨45.11%。该基金现任基金经理为邹寅隆。

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