金辰股份（603396）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金辰股份（603396）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.23亿元，同比上升6.64%，归母净利润3840.26万元，同比下降25.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.36亿元，同比上升8.07%，第二季度归母净利润1492.04万元，同比下降25.91%。本报告期金辰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1479.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.24%，同比减21.3%，净利率3.58%，同比减27.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.15亿元，三费占营收比8.69%，同比增23.61%，每股净资产18.59元，同比增1.48%，每股经营性现金流0.65元，同比增185.89%，每股收益0.28元，同比减26.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.39%，资本回报率不强。去年的净利率为3.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.2%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1479.41%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：现场参观环节
答：1尊敬的投资者，您好！公司紧跟市场变化趋势，积极调整市场战略，加大海外市场开拓力度，目前已成立香港子公司、美国子公司、新加坡子公司，马来西亚孙公司正在设立中。公司是全球市场领先的光伏组件和电池设备和服务供应商，提供一流的安装、培训和升级支持服务。在保证国内市场份额较快发展的前提下，公司组建了印度、土耳其、欧洲、美国服务中心，重点布局海外市场，在服务现有客户的基础上，不断拓展新市场，开发新客户。感谢您对公司的关注！
问2公司针对ESG方面做了哪些举措？
2尊敬的投资者，您好！公司近日获得国内权威评级机构的认可——华证ESG“”评级、万得ESG“”级认证，并入选“2025年华证股上市公司首发ESG报告优胜TOP100”榜单。长期以来，公司始终将ESG融入企业战略核心，从产品研发到产业链管理的全链条绿色实践，未来公司将会继续推进和完善ESG相关工作，积极践行可持续发展理念，不断提升公司治理水平，促进企业高质量发展。感谢您对公司的关注！
问3公司整体经营情况如何？
3尊敬的投资者，您好！公司目前经营状况良好，各业务板块运营有序，主营业务发展符合预期，财务状况健康，核心团队稳定。公司会密切关注市场和经营环境，积极应对环境和政策变化，及时调整生产经营策略，努力提高收入质量和规模，确保公司的稳健经营和可持续发展。感谢您对公司的关注！
问4请介绍一下，公司目前的研发团队情况。
4尊敬的投资者，您好！公司持续加大研发投入，在技术研发方面紧跟市场趋势并延伸产业布局，通过实施“发布一代、研发一代、储备一代”的研发体系，公司2024年研发人员数量为360人，研发投入1.92亿元，占营业收入的比例为7.62%。未来，公司将继续保持相应的研发投入比例，以保障研发上的持续产出，从而不断提升技术创新实力和市场竞争力。感谢您对公司的关注！

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