天和磁材（603072）2025年中报简析：净利润同比下降18.48%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天和磁材（603072）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.4亿元，同比下降25.8%，归母净利润5345.52万元，同比下降18.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.15亿元，同比下降41.54%，第二季度归母净利润1757.18万元，同比下降48.29%。本报告期天和磁材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达342.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.74%，同比减13.79%，净利率5.68%，同比增9.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计2371.46万元，三费占营收比2.52%，同比减23.44%，每股净资产7.85元，同比增23.55%，每股经营性现金流-0.36元，同比减149.61%，每股收益0.2元，同比减39.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.83%，资本回报率一般。去年的净利率为5.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.5%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.88%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达296.24%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达342.58%）

持有天和磁材最多的基金为东财上证50A，目前规模为1.34亿元，最新净值1.357（8月28日），较上一交易日上涨1.37%，近一年上涨25.63%。该基金现任基金经理为姚楠燕。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：境外收入中来自新能源汽车领域的占比是多少？与博世、法雷奥等国际客户的合作是否有新突破？
答：尊敬的投资者，您好！2024年度，公司新能源汽车及零 部件业务营收为164,143.96万元，占营业收入63.38%，同比增 长6.09%。感谢您的关注！

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