凤凰传媒（601928）2025年中报简析：净利润同比增长29.57%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期凤凰传媒（601928）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入71.13亿元，同比下降1.7%，归母净利润15.86亿元，同比上升29.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入38.87亿元，同比下降0.13%，第二季度归母净利润10.79亿元，同比上升24.34%。本报告期凤凰传媒盈利能力上升，毛利率同比增幅3.79%，净利率同比增幅31.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.81%，同比增3.79%，净利率22.61%，同比增31.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.27亿元，三费占营收比20.06%，同比减0.52%，每股净资产7.85元，同比增4.71%，每股经营性现金流0.08元，同比减38.16%，每股收益0.62元，同比增29.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.96%，资本回报率一般。去年的净利率为11.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.76%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达117.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在22.19亿元，每股收益均值在0.87元。

持有凤凰传媒最多的基金为博时科技创新混合A，目前规模为3.2亿元，最新净值1.7216（8月28日），较上一交易日上涨0.47%，近一年上涨31.82%。该基金现任基金经理为赵易。

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