福达合金（603045）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福达合金（603045）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.4亿元，同比上升33.44%，归母净利润2486.83万元，同比下降31.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.32亿元，同比上升20.21%，第二季度归母净利润2999.02万元，同比上升1.16%。本报告期福达合金公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1661.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.48%，同比减23.19%，净利率1.1%，同比减49.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计7590.52万元，三费占营收比3.39%，同比减17.74%，每股净资产7.29元，同比增2.57%，每股经营性现金流-1.25元，同比减249.03%，每股收益0.18元，同比减31.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.95%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.66%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1661.97%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。