龙建股份（600853）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期龙建股份（600853）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入50.83亿元，同比上升1.98%，归母净利润6993.57万元，同比上升1.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入32.83亿元，同比上升6.31%，第二季度归母净利润6171.86万元，同比下降1.44%。本报告期龙建股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1905.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.63%，同比减6.68%，净利率1.78%，同比减2.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.86亿元，三费占营收比7.6%，同比减10.18%，每股净资产3.24元，同比增14.47%，每股经营性现金流-2.05元，同比减3547.89%，每股收益0.07元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.5%，资本回报率不强。去年的净利率为2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.47%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.63%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.61%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1905.18%）

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