全柴动力（600218）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期全柴动力（600218）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入23.91亿元，同比上升9.22%，归母净利润5326.57万元，同比上升8.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.98亿元，同比上升13.57%，第二季度归母净利润2342.78万元，同比下降1.18%。本报告期全柴动力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1445.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.34%，同比增0.21%，净利率2.19%，同比增1.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计8449.11万元，三费占营收比3.53%，同比减1.13%，每股净资产7.43元，同比增1.87%，每股经营性现金流0.18元，同比增221.39%，每股收益0.12元，同比增9.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.06%，资本回报率不强。去年的净利率为2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1445.82%）

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