久之洋（300516）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期久之洋（300516）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.98亿元，同比上升7.58%，归母净利润943.0万元，同比下降43.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.31亿元，同比上升8.6%，第二季度归母净利润1533.75万元，同比上升22.83%。本报告期久之洋公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2115.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.5%，同比减21.18%，净利率4.77%，同比减47.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2619.51万元，三费占营收比13.25%，同比减5.11%，每股净资产7.14元，同比增1.12%，每股经营性现金流0.9元，同比增30.33%，每股收益0.05元，同比减43.72%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.17%，资本回报率不强。去年的净利率为5.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.14%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2115.78%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本次业绩说明会以网络远程的方式进行，交流主要内容如下：
答：您好！近年来，公司持续推进民品业务布局，逐渐从广泛调研走向聚焦，在高端装备制造、下一代信息技术、低空经济等战新未来产业谋篇布局，取得阶段性成果，公司正在努力深化推动，我们跟广大投资者期望一样，希望将产品、产业做优做强做大。
2.贵公司以前提到船周期反转，将对公司业绩产生积极影响，目前兄弟单位造船企业业绩都出现不同程度大幅增长，为何贵公司业绩非但没有大幅增长，还出现了大幅下降，这不是自相矛盾吗？望合理解释，谢谢
您好！一是公司的舰船光电产品主要配套军船，目前民船的增长速度明显快于军船。二是公司产品属于三级及以下配套，受产业链传导和订单周期的影响。公司将紧跟造船行业的市场动态，依托技术积累进一步深化与总体单位的合作，通过客户管理、产品迭代、拓展新兴市场等方式应对短期挑战。
3.之前收购大股东星体跟踪器资产的时候说市占率国内领先，请问现在还领不领先？目前主要应用领域有哪些？
您好！公司的星体跟踪器业务目前主要聚焦于航天防务和商业卫星领域。公司将结合自身技术特点，充分研究相关政策，谋求更好的发展空间。谢谢！
4.公司上市后股价一直跌跌不休，每年都说要提振投资者信心，请问今年有哪些实际行动？
感谢您的关注！股价走势受宏观经济环境、行业发展态势、资本市场波动、投资者策略调整等多种因素综合影响。面对外部环境变化，公司内部采取了强化技术创新、强化市场拓展、保障产品高质高效交付、加快新领域产业布局等系列措施，不断提升公司综合竞争力；另外，公司发布分红规划，将严格执行并及时分红，以报投资者对公司的信任与支持。
5.你好董秘，贵公司是否有反无人机系统的产品
您好！公司研制生产的制冷型红外热像仪可用于无人机搜索、跟踪，光纤激光测距模块可用于无人机探测，在无人机防御领域发挥重要作用。
注本次交流未发生未公开重大信息泄密情况。

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