迅游科技（300467）2025年中报简析：净利润同比下降32.01%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期迅游科技（300467）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.43亿元，同比下降7.39%，归母净利润1171.15万元，同比下降32.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6971.55万元，同比下降8.59%，第二季度归母净利润521.32万元，同比下降18.67%。本报告期迅游科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达86.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率57.79%，同比减3.57%，净利率8.88%，同比减34.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计4671.66万元，三费占营收比32.56%，同比增15.37%，每股净资产3.12元，同比增2.56%，每股经营性现金流0.03元，同比增176.78%，每股收益0.06元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.97%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.65%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-65.34%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达86.65%）

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