金卡智能（300349）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金卡智能（300349）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.39亿元，同比上升3.69%，归母净利润1.35亿元，同比下降37.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.37亿元，同比上升9.34%，第二季度归母净利润9157.6万元，同比下降23.13%。本报告期金卡智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达593.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.9%，同比减11.71%，净利率8.79%，同比减41.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比19.94%，同比减0.3%，每股净资产10.43元，同比增2.96%，每股经营性现金流-0.45元，同比减8.77%，每股收益0.33元，同比减37.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.22%，资本回报率一般。去年的净利率为11.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.93%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为2.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达593.52%）

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