佳创视讯（300264）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期佳创视讯（300264）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8201.62万元，同比上升23.16%，归母净利润-742.56万元，同比上升71.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2591.35万元，同比下降46.39%，第二季度归母净利润-936.57万元，同比上升30.52%。本报告期佳创视讯盈利能力上升，毛利率同比增幅164.17%，净利率同比增幅76.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.18%，同比增164.17%，净利率-9.07%，同比增76.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计1962.98万元，三费占营收比23.93%，同比减38.87%，每股净资产0.05元，同比减66.88%，每股经营性现金流-0.04元，同比减59.78%，每股收益-0.02元，同比增71.19%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-65.42%,原因:用于经营性支出。
2. 应收款项变动幅度为75.46%,原因:相关项目取得验收报告确认收入增加同时客户回款减缓。
3. 合同资产变动幅度为210.61%,原因:收入增加、部分收入对应货款未达结算条件。
4. 存货变动幅度为-52.2%,原因:部分大项目取得验收报告确认收入并结转存货。
5. 合同负债变动幅度为-52.86%,原因:部分项目获得验收报告后确认收入并冲减预收货款。
6. 应收票据变动幅度为-88.94%,原因:部分票据到期兑付。
7. 预付款项变动幅度为-83.77%,原因:预付供应商采购款在报告期内到货入库。
8. 其他非流动资产变动幅度为115.82%,原因:部分合同陆续进入质保期、应收货款重分类至其他非流动资产。
9. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:以银行承兑汇票方式结算的供应商货款到期兑付。
10. 应交税费变动幅度为206.97%,原因:收入增加。
11. 其他流动负债变动幅度为-67.46%,原因:部分信用等级较低的银行承兑汇票背书到期。
12. 管理费用变动幅度为-33.66%,原因:上年度优化人员结构人力成本减少。
13. 研发投入变动幅度为-35.64%,原因:上年度优化人员结构人力成本减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.78%,原因:客户人员变动、组织结构变动、审批流程缓慢以及资金紧张等影响导致回款延迟。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.08%,原因:去年同期闲置资金购买银行理财较多。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为90.45%,原因:偿还控股股东借款低于去年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-38.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-23.02%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-45.94%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-24.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.41%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。